実質利回り（Real Yield）とは、表面上の利回り（想定利回り・表面利回り）から、インフレ率（物価上昇率）や諸経費（税金・管理費用など）を差し引いた「本当の手元に残る実質的な運用効率」を表す指標です。
状況（金融投資か不動産投資か）によって具体的な計算方法が異なります。
1. 金融投資（債券・株式・預金など）の場合
債券や預金などの利回りからインフレの影響（物価上昇）を考慮した利回りです。
2. 不動産投資の場合
不動産物件の年間賃料収入から、購入時や運用時の各種経費・税金を考慮した実際の利回りです。